Se comenzó a construir en 1949 bajo proyecto de la firma Luna, Cuenca y Gallo, y fue inaugurada en 1951.
Enclavada en un predio de 50 hectáreas, posee un lago artificial, túneles para el paso del tren, puentes, viveros, bosques, hangar, cancha de deportes, edificios públicos, fabriles, comerciales, educativos y religiosos, rodeados de una amplia avenida perimetral.
El toque de fantasía y de irrealidad temporal del conjunto está inspirado en los cuentos de Andersen y Grimm arquitectónicamente en distintos estilos artísticos.
Así, la torre de la Legislatura está inspirada en el Palacio de la Señoría de Florencia, el Banco en el Palacio de los Dux de Venecia, el Palacio de Cultura, con su torre posterior inspirada en la Giralda de Sevilla, su patio en el de los Leones de la Alhambra, su frente en las cúpulas del Taj-Mahal.
Se desarrolla en ella una actividad cultural, pedagógica y turística y posee el Museo Internacional de Muñecos, microcine, Teatro, restaurante, comercios, acuario, fortín y pulpería, granja educativa y zonas de deportes.
